Japonya’nın faiz artışı küresel finans piyasalarındaki sermaye akışını nasıl etkileyecek?
South China Morning Post
🔹 Japonya’nın 10 yıllık tahvil faizi bu hafta yüzde 3,03’e çıkarak üç yılın, 30 yıllık tahvil faizi ise yüzde 4,1’e ulaşarak yaklaşık 30 yılın en yüksek seviyelerine yaklaştı.
🔹 Japonya Merkez Bankası, politika faizini 25 baz puan artırarak yüzde 1,25’e yükseltti; bu oran 31 yılın en yüksek seviyesi oldu.
🔹 Japon tahvillerindeki satış dalgası, ülkenin savunma harcamalarını gayrisafi yurt içi hasılanın yaklaşık yüzde 2’sinden yüzde 3,5’ine çıkarabileceği beklentisiyle hız kazandı.
🔹 Japon tahvillerindeki oynaklık, ABD ve Avrupa’da zaten yüksek seyreden uzun vadeli tahvil getirilerinde yeni satış dalgalarını tetikleyebilir.
🔹 Yükselen risksiz faizler, hisse senetleri gibi riskli varlıklar için daha yüksek risk primi gerektirerek yatırımcıların risk iştahını azaltabilir.
🔹 Çin’in finansal piyasaları, 10 yıllık devlet tahvili getirisinin yüzde 1,7 ile yaklaşık bir yılın en düşük seviyesine yakın seyretmesi ve teknoloji hisselerinin küresel yatırımcı duyarlılığına bağlı olması nedeniyle dış şoklara açık kalıyor.
🔹 Japon hükümetinin bakanlıkları, 2027 mali yılı için toplam 143,1 trilyon yenlik bütçe talep etti; bu tutar önceki yıla göre yüzde 16 artış anlamına geliyor.
🔹 Başbakan Sanae Takaichi, gelecek mali yılda tahvil ihracını yaklaşık 40 trilyon yenle sınırlama sözü verdi. Japonya’nın kamu borcu, gayrisafi yurt içi hasılanın yüzde 230’una ulaşarak gelişmiş ülkeler arasındaki en yüksek seviyede bulunuyor.
🔹 ABD Merkez Bankası’nın üç yıl sonra ilk kez faiz artırmasının ardından küresel hisse senetleri ve emtialar baskı altında kaldı. ABD’nin 10 yıllık tahvil getirisi yüzde 5’i, 30 yıllık tahvil getirisi ise yaklaşık 20 yılın en yüksek seviyesi olan yüzde 5,4’ü aştı.
🔹 T. Rowe Price, Japonya’nın gelecek 12 ayda enflasyonu düşürmek ve yeni desteklemek için üç ila dört faiz artışı yapmasını bekliyor. Julius Baer ise aralık, mart ve temmuz aylarında üç faiz artışı öngörüyor.
🔹 ABD doları cuma günü yen karşısında yüzde 0,7 değer kazandı. Japonya’daki faiz artışının, daha ucuz yenle finanse edilen carry trade pozisyonlarının çözülmesine ilişkin endişeleri azaltması bekleniyor.
🔹 Riskli varlıklara yönelik iştahın yeniden güçlenmesi için Japonya gibi gelişmiş piyasalarda tahvil getirilerindeki yükselişin durması gerekiyor.