🔹 Güney Kore borsası son 18 ayda yaklaşık üç kat büyüdü. Bu yükselişte kaldıraçlı tek şirket ETF'lerinin piyasaya sürülmesi önemli rol oynadı.
🔹 Nisan ayında onaylanan yeni ETF'ler, yatırımcıların Samsung Electronics ve SK Hynix hisselerinde kaldıraçlı işlem yapmasına olanak sağlıyor.
🔹 Güney Kore'de bu ETF'lere yatırım yapmak isteyenler, işlem yapmadan önce saatler süren bir eğitim programını tamamlamak ve sekiz soruluk bir sınava katılmak zorunda.
🔹 Sınavda başarı şartı bulunmuyor. Yatırımcıların yalnızca eğitimi tamamlayıp sınava katılması yeterli görülüyor.
🔹 Eğitim programı, kaldıraçlı ETF'lerin yüksek risklerini ve getirilerin yatırımcı beklentilerinin önemli ölçüde altında kalabileceğini anlatmayı amaçlıyor.
🔹 ABD düzenleyici kurumları benzer tek şirket ETF'lerine 2022 yılında onay vermişti.
🔹 Güney Kore Mali Düzenleme Kurumu Başkanı Lee Chang-jin, kaldıraçlı ETF'lerin yalnızca aracı kurumların kazandığı bir kumar masasına dönüşmesinden endişe duyduğunu söyledi.
🔹 Güney Kore piyasasında son dönemde sert fiyat dalgalanmaları yaşandı. Salı günü Samsung Electronics ve SK Hynix hisseleri yaklaşık yüzde 12 gerilerken, kaldıraçlı ETF yatırımcılarının kayıpları daha da büyüdü.
🔹 İki şirketin hisseleri perşembe günü yeniden yükseldi, ardından ertesi gün tekrar sert değer kaybetti.
Test Soruları
1 / 8
Aşağıdakilerden hangisi 2x kaldıraçlı ETF’yi en iyi açıklar?
* Dayanak varlığın tüm yatırım dönemi boyunca getirisinin 2 katını sağlayan bir ürün.
* Dayanak varlığın günlük getirisinin 2 katını takip eden bir ürün.
* Yatırılan ana paranın en fazla 2 katına kadar kaybettirebilen bir ürün.
* Dayanak varlığın fiyatı düştüğünde getiri sağlayan bir ürün.
2 / 8
Aşağıdaki ifadelerden hangisi, kaldıraçlı ve ters ürünlerin temel özelliklerinden biri olan “bileşik etki” hakkında doğru değildir?
* Yatırım süresi uzadıkça, dayanak varlığın performansından daha fazla sapabilir.
* Dayanak varlığın fiyatı sürekli düşüş trendindeyse, 2x kaldıraçlı ürün doğrudan dayanak varlığa yatırım yapmaktan daha kötü performans gösterir.
* Dayanak varlığın fiyatı yatay seyrettiğinde, kaldıraçlı ve ters ürünler dayanak varlığa doğrudan yatırım yapmakla aynı sonucu verir.
* Bu etki, getirilerin dayanak varlığın günlük dalgalanmalarına bağlı olması ve katlanmış oranda hareket etmesi nedeniyle ortaya çıkar.
3 / 8
Aşağıdaki ifadelerden hangisi kaldıraçlı ve ters ETF’lerin takip hatası hakkında doğru değildir?
* Takip hatası, bir ETF’nin piyasa fiyatının net varlık değerinden sapma farkını ifade eder.
* Bir ETF’nin piyasa fiyatı arz ve talep tarafından belirlenirken, net varlık değeri yani NAV, ETF’nin içinde tuttuğu varlıkların değerini yansıtır.
* Daha yüksek takip hatası, ETF’nin NAV’dan daha düşük bir fiyattan işlem gördüğü anlamına gelir.
* Takip hatası Kore Borsası istatistik sitesinden kontrol edilebilir: data.krx.co.kr.
4 / 8
Aşağıdaki bilgilerden hangisi kaldıraçlı ve ters ETF’nin isminden çıkarılamaz?
* ETF’yi oluşturan varlık yönetim şirketi.
* Takip edilen dayanak endeks veya varlık.
* Takip çarpanı ve yönü.
* ETF’nin işlem tutarı.
5 / 8
Aşağıdakilerden hangisi tek şirket kaldıraçlı ürünlerin temel özelliklerini en iyi açıklar?
* Uzun vadeli tutulduğunda, bileşik etki nedeniyle dayanak varlıktan her zaman daha yüksek getiri garanti eder.
* Birden fazla büyük ölçekli hisseyi bir araya getirerek çeşitlendirmenin faydasını en üst düzeye çıkarır.
* Ana para korumalı, düşük riskli ve orta getirili bir üründür.
* Belirli bir tekil hissenin günlük getirisini sabit bir çarpanla takip eder.
6 / 8
Stock A’ya dayalı 2x kaldıraçlı bir ürünü 10.000 won’dan satın aldınız. Stock A iki gün üst üste taban fiyata, yani günlük azami yüzde 30 düşüşe ulaşırsa, kaldıraçlı ürünün fiyatı ne olur?
Not: 1.000 won = 65 cent.
* Yaklaşık 7.000 won.
* Yaklaşık 4.900 won.
* Yaklaşık 6.400 won.
* Yaklaşık 1.600 won.
7 / 8
Dayanak varlığın fiyatı yatay hareket ettiğinde, yani tekrar tekrar yükselip düştüğünde, aşağıdakilerden hangisi tek şirket kaldıraçlı ürünün fiyat değişimini açıklar?
* Hisse eski fiyatına döndüğünde, tek şirket kaldıraçlı ürün de ana parasını geri kazanır.
* Fiyat oynaklığı ne olursa olsun her zaman kâr sağlar.
* Hissenin oynaklığı ne kadar yüksekse, tek şirket kaldıraçlı ürünün değeri o kadar hızlı düşer.
* Aynı yükseliş ve düşüş tekrarlandığında, örneğin +%5 ve -%5, tek şirket kaldıraçlı ürünün fiyatı değişmeden kalır.
8 / 8
Aşağıdaki ifadelerden hangisi tek şirket hisse kaldıraçlı ürünlere yatırım yaparken dikkat edilmesi gerekenler hakkında doğru değildir?
* NAV’a göre prim genişledikçe, tek şirket kaldıraçlı ürünler NAV’larına kıyasla daha yüksek fiyattan işlem görür.
* Kaldıraçlı ürünler, normal 1x ETF’lere kıyasla NAV’a göre daha geniş prim veya iskonto ile işlem görme eğilimindedir.
* Tek şirket kaldıraçlı ürünler doğrudan tekil bir hissenin fiyatına maruz kaldığından, oynaklıkları yani fiyat dalgalanma oranları dayanak hisseyle aynıdır.
* Tek şirket kaldıraçlı ürünler, kaldıraç etkisi yaratmak için türev işlemleri yoluyla ek maliyetlere katlanabilir; bu da getirileri olumsuz etkileyebilir.