Silver Lake, Endeavor anlaşmazlığında Carl Icahn ve birleşme arbitrajı dünyasının karşısına çıkıyor
Wall Street Journal
🔹 Özel sermaye şirketi Silver Lake, aktivist yatırımcı Carl Icahn ile bazı hedge fonlarının, yetenek ajansı Endeavor’ın 13 milyar dolarlık satın alınmasına karşı mücadelede yasa dışı işbirliği yaptığını ilan etmesi için hâkimden talepte bulundu.
🔹 Endeavor, Silver Lake, Icahn ve hissedarlar, şirketin geçen yılın başında tamamlanan satın alımından bu yana hukuki mücadele yürütüyor. Hissedarlar, WME ve IMG’nin sahibi Endeavor için ödenen bedelin milyarlarca dolar düşük kaldığını savunuyor.
🔹 Anlaşmazlığın merkezinde Endeavor’ın UFC ve WWE’nin sahibi TKO Group Holdings’teki çoğunluk hissesi bulunuyor. TKO hisseleri, Silver Lake’in Nisan 2024’te Endeavor’ı borsadan çıkarma anlaşmasını duyurması ile işlemin Mart 2025’te tamamlanması arasında yükseldi.
🔹 Silver Lake, anlaşma öncesinde Endeavor’daki oyları kontrol ettiği için hissedar oylamasını atlayabildi ve hisse başına 27,50 dolarlık, yüzde 57 prim içerdiğini söylediği fiyatta kaldı. Icahn ve diğer yatırımcılar, anlaşmanın ve yönetimin kamuya açık hissedarların aleyhine hareket ettiğini savunarak dava açtı.
🔹 Endeavor ve Silver Lake, anlaşma duyurulduktan sonra hisse alan yatırımcıların değer tespiti sürecine katılmaması gerektiğini savunuyor. Delaware Chancery Mahkemesi, şirketin adil değerini belirleyecek.
🔹 Endeavor’ın halka açık hisselerinin yüzde 70’inden fazlası değer tespiti hakkı için başvurdu. Bu başvuru, Delaware tarihindeki en büyük değer tespiti davasını oluşturuyor.
🔹 Silver Lake, hisselerin çoğunun anlaşmadan uzun süre sonra yalnızca değer tespiti davası açmak amacıyla satın alındığını ve bunun yasanın amacı olmadığını savunuyor. Şirket, Icahn ile Troluce Capital Advisors ve Pentwater Capital’in uygun bildirim formlarını sunmadan daha fazla hisse aldığını ve ortak bir hukuki strateji yürüttüğünü ileri sürüyor.
🔹 Endeavor, yatırımcıların mağdur azınlık hissedarları olmadığını söyledi ve Delaware mahkemelerinin hukuk sisteminin kötüye kullanılmasını ödüllendirmeyeceğini açıkladı. Icahn, Pentwater ve Troluce temsilcileri konuya hemen ilişkin açıklama yapmadı.
🔹 Icahn’ın şirketi değer tespiti davasının tarafı değil; ancak Endeavor yönetiminin hissedarlara karşı görevini yerine getirmediğini savunan ayrı bir davaya öncülük ediyor.
🔹 Silver Lake ile Icahn daha önce de Dell’in bilgisayar şirketini 2013’te 25 milyar dolara borsadan çıkarma işleminde karşı karşıya geldi. Delaware’deki bir hâkim 2016’da Silver Lake ve Michael Dell’in yatırımcılara eksik ödeme yaptığına hükmetti; karar daha sonra Delaware Yüksek Mahkemesi tarafından bozuldu.