🔹 Yaklaşık 2.800 küresel fon, hazirandan itibaren Çin hisselerindeki ortalama pozisyonunu göstergeye yakın seviyeye taşıdı. Fonlar toplam 562 milyar dolarlık Çin hissesi yönetiyor.

🔹 Fon yöneticileri, yapay zekâ gibi büyüme sektörlerindeki kâr beklentileri ve Çin hisselerindeki düşük değerlemeler nedeniyle Çin yatırımlarındaki geri çekilmeyi azaltıyor.

🔹 Allspring Global Investments portföy yöneticisi Gary Tan, satış baskısının tabana yaklaştığını ve şirketinin Çin hisselerine seçici biçimde yatırım yaptığını söyledi.

🔹 Çin ve Hong Kong odaklı borsa yatırım fonlarına ağustosta 19 milyon dolar giriş oldu. Bu fonlardan temmuzda 1,94 milyar dolarlık çıkış gerçekleşmişti.

🔹 Çin’i dışlayan gelişmekte olan piyasa fonlarındaki çıkışlar artarken, Çin odaklı ETF’lerdeki düşük ağırlıklı pozisyonun tabana yaklaşması bekleniyor.

🔹 MSCI Çin Endeksi, 12 aylık ileriye dönük kârların yaklaşık 10,2 katından işlem görüyor. Bu oran, endeksin 10 yıllık 11,7 katlık ortalamasının altında bulunuyor.

🔹 Şanghay’da listelenen şirketlerin ilk yarıdaki net kârı, teknoloji donanımı ve yeni ekonomi şirketlerinin katkısıyla yüzde 17,6 arttı. Gayrimenkul ve tüketici sektörleri ise geride kaldı.

🔹 Çin piyasasındaki toparlanma eşit dağılmadı; CSI 300 Endeksi bu çeyrekte yaklaşık yüzde 11 geriledi ve yatırımcılar sermayelerini sektörler arasında seçerek dağıtıyor.

🔹 HSBC Asya-Pasifik hisse senedi stratejisi başkanı Herald van der Linde, donanım teknolojisi ve biyofarmayı Çin’in geleceği olarak gördüğünü, tüketici ve gayrimenkul sektörlerini ise geçmişte bıraktığını söyledi.

🔹 Gloucestershire’daki RAF Fairford üssü yakınında üç minibüsün bir köye doğru ilerlediğinin tespit edilmesinin ardından beş kişi terör eylemi hazırlığı şüphesiyle gözaltına alındı.

🔹 Terörle mücadele polisi olayı soruşturuyor. Polis, İran bağlantılı bir motivasyonu en olası ihtimal olarak değerlendirirken Rus sabotajı olasılığını da inceliyor.

🔹 ABD hava kuvvetlerinin Avrupa’daki operasyon komuta noktalarından biri olan RAF Fairford, 28 Şubat’ta başlayan savaşta İran’a yönelik ABD saldırılarında kullanıldı.

🔹 İran daha önce topraklarına saldırmak için kullanılan her üssün meşru hedef olduğunu açıkladı. RAF Fairford’a yönelik bir saldırının arkasında İran’ın bulunması, ABD’yi ve İngiltere gibi askeri operasyonlarını destekleyen ülkeleri hedef alma kapsamının genişlediğini gösterebilir.

🔹 İran, ABD güçlerinin bulunduğu Orta Doğu ülkelerinde füze ve insansız hava aracı saldırıları düzenledi; Birleşik Arap Emirlikleri’ndeki Dubai gibi yoğun nüfuslu bölgeler ile enerji altyapısı da hedef alındı.

🔹 İran’a ait insansız hava araçları, RAF Akrotiri’nin bulunduğu Kıbrıs’ı da vurdu. İngiltere Başbakanı Keir Starmer’ın İngiliz askeri tesislerinin ABD tarafından İran’a saldırmak için kullanılabileceğini söylemesinin ardından saldırılar arttı.

🔹 İran, Hürmüz Boğazı’ndaki ablukayla petrol tankerlerinin geçişinin yavaşladığı dönemde petrol tesislerini de hedef aldı. Saldırılar enerji tedarik krizini ağırlaştırarak dünya genelinde yakıt fiyatlarını ve İngiltere dahil bazı ülkelerde enflasyonu artırdı.

🔹 İran bağlantılı gruplar Irak’taki ABD askerlerini hedef aldı. İran destekli Husilerin Suudi Arabistan’a yönelik saldırılarındaki artışın ardından Fransa ve İngiltere, enerji tedarikini korumak için askeri destek sağladı.

🔹 DigiCert, mart sonuna kadar İran bağlantılı yaklaşık 50 grubun düzenlediği 5.800 siber saldırı tespit etti. Saldırıların çoğu ABD ve İsrail’i hedef alırken Bahreyn, Kuveyt ve Katar da saldırıya uğradı.

🔹 Temmuz ve ağustos aylarında en az 12 ABD eyaletindeki su ve atık su tesislerine yönelik koordineli siber saldırılar düzenlendi. Aynı dönemde bir İngiliz enerji santrali dört gün süreyle devre dışı kaldı.

🔹 Birleşik Krallık Ulusal Siber Güvenlik Merkezi, haziran ayında 200’den fazla siber olaya müdahale ettiğini açıkladı; olayların yüzde 75’i Rusya, Çin ve İran başta olmak üzere düşman devlet aktörleriyle bağlantılıydı.

🔹 İran’ın hibrit savaş yöntemleri, siber saldırıların yanı sıra suç ağları üzerinden Avrupa’ya sızmayı ve gençleri internet üzerinden operasyonlar için işe almayı kapsıyor. Mart ayında HAYI adlı İran yanlısı İslamcı grup, Avrupa’daki saldırıların sorumluluğunu Telegram üzerinden üstlendi.

🔹 HAYI, nisan ayında Londra’nın kuzeyindeki Golders Green’de iki İngiliz Yahudi erkeğe yönelik bıçaklı saldırının sorumluluğunu da üstlendi. Paris’teki Bank of America binasına yönelik engellenen bombalı saldırının ilk gözaltına alınan şüphelisi ise Fransız polisine göre Snapchat üzerinden 600 avro karşılığında işe alındı.

🔹 İran, mevcut savaş başlamadan önce de İngiltere’deki İran diasporasını hedef aldı. İngiltere merkezli Iran International kanalının sunucularına suikast düzenleme planı 2022’de engellendi.

🔹 MI5 Başkanı Ken McCallum, İngiliz güvenlik servislerinin 2022’den bu yana İran destekli 20 ölümcül olabilecek planı engellediğini açıkladı.

🔹 İngiltere Parlamentosu’nun İstihbarat ve Güvenlik Komitesi, 2025’te İran’ı geniş kapsamlı, kalıcı ve öngörülemez bir tehdit olarak nitelendirdi; en büyük tehdidin muhaliflere ve diğer karşıt kişilere yönelik fiziksel saldırılar olduğunu bildirdi.

🔹 Gloucestershire’daki RAF Fairford üssüne doğru ilerlediği bildirilen üç şüpheli araç sonrasında beş erkek, terör eylemi hazırlığı ve patlayıcılarla ilgili suç şüphesiyle gözaltına alındı.

🔹 Pazar günü saat 00.45 sıralarında üssün yakınında büyük olay ilan edildi ve onlarca ev tahliye edildi.

🔹 İngiliz ordusuna bağlı bomba imha ekibi, ABD Hava Kuvvetleri tarafından kullanılan üssün yakınındaki araçları incelemeye aldı.

🔹 Whelford köyünden tahliye edilen sakinlere gece boyunca evlerine dönemeyecekleri bildirildi; yetkililer olayın kontrol altında olduğunu açıkladı.

🔹 Bölge çevresinde 400 metrelik güvenlik çemberi oluşturuldu ve tehlikeli bölgelere müdahale ekibi görevlendirildi.

🔹 Gloucestershire polisi ile Terörle Mücadele Birimleri, soruşturmanın erken aşamada olduğunu ve beş kişinin gözaltında tutulduğunu açıkladı.

🔹 Şüpheliler önce Patlayıcı Maddeler Yasası kapsamındaki suç şüphesiyle gözaltına alındı, ardından terör eylemi hazırlığı şüphesiyle yeniden tutuklandı.

🔹 Gloucestershire Emniyet Teşkilatı geçici başemniyet müdürü Maggie Blyth, başka kişilerin aranıp aranmadığı sorusuna olayın kontrol altında olduğu yanıtını verdi.

🔹 ABD Başkanı Donald Trump, gözaltına alınan kişilerin “büyük zarar vermeye çalıştığını” söyledi.

🔹 RAF Lakenheath’teki tehdit seviyesi, ABD Hava Kuvvetleri’nin 48. Avcı Kanadı’na ev sahipliği yapan üste ikinci en yüksek kategoriye çıkarıldı.

🔹 Whelford’da 85 hanenin tahliye edilmesi tavsiye edildi; evlerine dönemeyen kişiler için gece konaklaması sağlandı.

🔹 ABD’nin Birleşmiş Milletler Büyükelçisi Mike Waltz, Başkan Donald Trump’ın İran’ın son teklifini reddettiğini çünkü Tahran’ın nükleer programını sona erdirmek için müzakere etmeden önce yaptırım indirimi ve milyarlarca dolarlık dondurulmuş varlıklara erişim istediğini söyledi.

🔹 Waltz, İran’ın her şeyi önceden istediğini ve daha sonra görüşme sözü verdiğini belirterek teklifi kabul edilemez olarak nitelendirdi.

🔹 Waltz, ABD’nin İran’la bir tür anlaşmaya varması gerekeceğini ancak Trump’ın tüm seçenekleri masada tutacağını açıkladı.

🔹 İran Dışişleri Bakanı Abbas Arakçi, İran’ın koşullarının karşılanması halinde Hürmüz Boğazı’nı açmaya hazır olduğunu söyledi. Bu koşullar arasında dondurulmuş varlıkların serbest bırakılması ve İran petrolünün satışına izin verilmesi bulunuyor.

🔹 Arakçi, Waltz’ın yedi günlük plan hakkındaki açıklamalarına karşı çıkarak büyükelçinin planı okumamış olabileceğini söyledi.

🔹 Trump, İran’ın Hürmüz Boğazı’nı yeniden açması ve nükleer görüşmelere dönmesi karşılığında ABD’nin İran limanlarına yönelik deniz ablukasını kaldırmasını, İran petrolü yaptırımlarından feragat etmesini ve Lübnan’ı da kapsayan yedi günlük ateşkesi kabul etmesini öngören teklifi reddetti.

🔹 İran Cumhurbaşkanı Mesud Pezeşkiyan, teklifteki taleplerin önceki ABD-İran anlaşmasına dayalı aşamalı bir plan olduğunu söyledi.

🔹 Trump, İran’ın ağır kayıplar verdiği için boğazın hemen açılmasını isteyen bir anlaşma yapmaya çalıştığını söyledi ve ABD’nin Hürmüz Boğazı üzerinde tam kontrole sahip olduğunu açıkladı.

🔹 Waltz, Trump’ın kasım ara seçimlerinden sonra İran’ı bombalamaya yeniden başlamayı beklediği yönündeki haber için başkanın bunu kendisinin söylemediğini belirtti. Waltz, Trump’ın tüm seçenekleri masada tutacağını söyledi.

🔹 Arakçi, savaşın yeniden başlamasına tamamen hazır olduklarını ancak diplomasiye açık kaldıklarını söyledi.

🔹 İran’daki savaş ve yükselen akaryakıt fiyatları, kasım ayındaki ara seçimler öncesinde Cumhuriyetçiler üzerinde baskı oluşturuyor.

🔹 Çin’in nüfusu azalırken hükümet daha fazla evlilik ve doğum hedefliyor. Bu amaçla evlilik işlemlerinin yapıldığı devlet daireleri romantik mekânlara dönüştürülüyor.

🔹 Nanjing’deki “Romantik Merkez” göl kenarındaki bir parkta bulunuyor; merkezde pembe kalp balonları, kırmızı çiçekler, şiirler, çiçek kemerleri, Roma sütunları ve avizeler yer alıyor.

🔹 Çin hükümeti balayı kuponları ve yeni doğan bebekler için nakit yardımlarla “doğum dostu toplum” oluşturmayı amaçlıyor.

🔹 Pekin geçen yıl düzenlemeleri gevşeterek çiftlerin evliliklerini yalnızca memleketlerinde değil, Çin’in herhangi bir yerinde kaydettirmesine izin verdi. Düzenleme, yerel yönetimler arasında düğün turizminden pay alma rekabeti başlattı.

🔹 Çin’de evliliklerin sayısı 2025’te altı milyonun biraz üzerine geriledi; bu sayı yaklaşık 10 yıl öncesine göre yarı yarıya azaldı.

🔹 Nanjing’in evlilik kayıtları, düzenlemenin ilk yılında yıllık bazda yüzde 15’ten fazla arttı. Şehre 22 binden fazla başka kentten çift evlilik işlemleri için geldi.

🔹 Nanjing’deki yeni kayıt ofislerinden biri Xuanwu Gölü’ndeki kalp şeklindeki bir adada, diğeri ise tarihi Konfüçyüs Tapınağı kompleksinde bulunuyor. Çiftlere fotoğraf çekimleri için geleneksel Çin kıyafetleri de sunuluyor.

🔹 Yunnan düğün fotoğrafları için dağlık manzaralar, Hainan ise kumsallar sunuyor. Bazı kentler kayıt ofislerini banka ve metro istasyonu gibi merkezi noktalara taşıyarak kolaylığı öne çıkarıyor.

🔹 Yerel yönetimler düğünlerdeki artışın turizmi ve tüketici harcamalarını canlandırmasını bekliyor. Nanjing’deki işletmeler düğün temalı indirimler sunuyor; devlet medyası bu alanı tüketim için yeni bir “tatlı ekonomi” olarak tanımlıyor.

🔹 Nanjing Romantik Merkezi’nde gelinlik mağazası, özel içecekler hazırlayan bir kafe ve çiftlerin fotoğraflarından gelecekteki çocuklarını tasarlayan bir yapay zekâ platformu bulunuyor.

🔹 Genç kuşaklar evlilik ve çocuk büyütmenin mali yükü konusunda kaygı taşıyor. Nanjing’deki 21 yaşındaki üniversite öğrencisi Yu Wenlei, arkadaşlarının çoğunun evlenmeye sıcak baktığını ancak çocuk istemediğini söyledi.

🔹 Demografi uzmanları, romantik evlilik merkezlerinin evlilikleri farklı yerlere yönlendirebileceğini ancak gençlerin ekonomik kaygıları ve değişen toplumsal normlar gibi yapısal sorunları çözmesinin zor olduğunu belirtiyor.

🔹 Nanjing’e evlenmek için Xinjiang’dan gelen 27 yaşındaki Dong Peipei ve Gao Wenjia’nın yakın zamanda çocuk sahibi olma planı bulunmuyor. Dong, evlilik konusunda ailesinin baskı yaptığını söyledi; Gao ise çiftler arasındaki tartışmaların normal olduğunu belirtti.

🔹 Eski Malezya Başbakanı Mahathir Mohamad’ın eşi Dr. Siti Hasmah Mohamad Ali, 100 yaşında hayatını kaybetti.

🔹 Siti Hasmah, Kuala Lumpur’daki Ulusal Kalp Enstitüsü’ne kaldırıldıktan sonra öldü. Ölüm nedeni hemen açıklanmadı.

🔹 Ailesi, ölümü 28 Eylül 2026 Pazartesi günü doğruladı.

🔹 “Ulusun Annesi” olarak anılan Siti Hasmah, kadınların güçlendirilmesi ile çocukların hakları ve korunması için yürüttüğü çalışmalarla tanındı.

🔹 Malezya’nın ilk Malay kadın doktorları arasında yer alan Siti Hasmah, 1955’te Singapur’daki King Edward VII Tıp Koleji’nden mezun oldu ve burada Mahathir ile tanıştı.

🔹 Çift 1956’da evlendi ve aralarında sosyal aktivist Marina, iş insanları Mirzan ve Mokhzani ile eski Kedah Başbakanı Mukhriz’in bulunduğu yedi çocuk sahibi oldu.

🔹 Siti Hasmah, Malezya’nın çeşitli bölgelerinde sağlık görevlisi olarak çalıştı; 1974’te Kedah’ta anne ve çocuk sağlığından sorumlu ülkenin ilk kadın eyalet sağlık görevlisi oldu.

🔹 Kırsal kesimdeki kadınların güçlendirilmesine ve engelliler dahil dezavantajlı gruplara destek verilmesine odaklandı.

🔹 1992’de Malezya’nın Thomas Kupası’ndaki 25 yıllık şampiyonluk hasretini sona erdirmesini kutlayan milli takıma katıldı. O dönemde Malezya Badminton Birliği’nin hamiliğini yürüttü.

🔹 Siti Hasmah, 1981’den itibaren kamuoyunda tanınan bir isim haline geldi ve Mahathir’in yanında destekleyici ancak bağımsız bir kamu profili oluşturdu.

🔹 Mahathir’in başbakanlığı döneminde resmi ziyaretlerde ve dünya genelindeki tatillerde eşine eşlik etti.

🔹 Tayvan, Çin’in İkinci Dünya Savaşı tarihini yeniden yazma girişimlerine karşı çıkıyor.

🔹 Çin Devlet Başkanı Şi Cinping ile ABD Başkanı Donald Trump, geçen hafta Washington’daki zirvede ülkelerinin savaş dönemindeki ittifakını öne çıkardı.

🔹 Tayvan, Washington’ın Pekin’in tarih yorumunu benimsemesinin ABD’nin adaya desteğini azaltabileceğinden endişe ediyor.

🔹 Tayvan yönetimi, savaş sırasında Müttefiklerin yanında savaşan hükümetin Çin Cumhuriyeti olduğunu belirtiyor.

🔹 Çin Halk Cumhuriyeti 1949’da kuruldu; Çin Cumhuriyeti hükümeti, iç savaşı kaybettikten sonra aynı yıl Tayvan’a taşındı ve resmi adını korudu.

🔹 Pekin, savaş sırasında Çin’deki çatışmaların omurgasını komünist gerilla güçlerinin oluşturduğunu savunuyor ve resmi tarih anlatısında Cumhuriyetçi güçlere sınırlı yer veriyor.

🔹 Tayvan Anakara İşleri Konseyi Başkan Yardımcısı Shen Yu-chung, Şi’nin İkinci Dünya Savaşı anlatısının Çin Halk Cumhuriyeti tarafından yönlendirilmesi için sürekli çaba gösterdiğini söyledi.

🔹 Tayvan Dışişleri Bakan Yardımcısı Francois Wu, Çin’in İkinci Dünya Savaşı sırasındaki Çin Cumhuriyeti rolünün yerine başka bir anlatı koymaya çalıştığını söyledi.

🔹 Taipei’deki Soochow Üniversitesi’nden Chen Fang-yu, Tayvan’ın Çin’in anlatılarına karşı ABD kamuoyuna ulaşma sorunu yaşadığını söyledi.

🔹 Tayvan’daki Demokratik İlerici Parti, ülkenin Çin’den ayrı kimliğini ve tarihini savunuyor; ada 1895-1945 arasında Japonya’nın sömürgesiydi.

🔹 Tayvan’ın en büyük muhalefet partisi Kuomintang, hükümetin tarih konusunda haklı olduğunu ancak Pekin’i siyasi çıkarlar için eleştirdiğini söyledi.

🔹 Kuomintang, Devlet Başkanı Lai Ching-te hükümetinin Pekin’le karşı karşıya gelmesi ve tarih anlatısı üzerindeki hak iddiasında bulunması gerektiğinde 1945 Çin Cumhuriyeti’ni yeniden gündeme getirdiğini söyledi.

🔹 Litvanya ve Polonya, olası bir Rusya saldırısı durumunda kullanılmak üzere tahliye planları hazırlıyor.

🔹 Vilnius ve Varşova, prosedürler, lojistik ve altyapı çalışmalarını yürütüyor; planlar arasında Suwałki Koridoru üzerinden tahliye güzergâhları da bulunuyor.

🔹 Polonya ile Litvanya arasındaki 96 kilometrelik Suwałki Koridoru, Rusya’nın Belarus üzerinden Kaliningrad’a ilerlemesi halinde Estonya, Letonya ve Litvanya’yı Orta ve Batı Avrupa’daki müttefiklerinden ayırabilecek bölge olarak değerlendiriliyor.

🔹 Litvanya Ulusal Kriz Yönetimi Merkezi, iki ülkenin planlara çerçeve oluşturacak ikili bir anlaşma üzerinde çalıştığını açıkladı.

🔹 Planlar, gerekli olması halinde Litvanya, Letonya ve Estonya’nın tahliyesini de kapsayacak. Sınırda tehdit oluşması durumunda seferberliği sağlamak ve kritik görevlerdeki kişilerin ülkeden ayrılmasını önlemek için sınır kontrolleri de değerlendiriliyor.

🔹 Litvanya’nın ülke çapındaki tatbikatlarına Polonya’dan yaklaşık 20 yetkili katıldı. Tatbikatlarda yaklaşık 3 bin yetkili ve bin gönüllü yer alıyor; çalışmalar 2 Ekim’e kadar sürecek.

🔹 Polonya Başbakanı Donald Tusk, Rusya’nın Ukrayna’nın müttefiklerine karşı hibrit insansız hava aracı ve füze saldırıları hazırladığını söyledi. Polonya, Ukrayna’nın batısına yönelik bir Rusya saldırısının ardından savaş uçaklarını kaldırmış ve Lublin ile Rzeszów havalimanlarını kapatmıştı.

🔹 Kremlin, İngiltere’deki bir depo, Estonya’daki bir silah fabrikası ve Almanya’daki bir havalimanı da dahil olmak üzere NATO ülkelerindeki bazı gizli saldırıların arkasında olmakla suçlanıyor.

🔹 Moldova Cumhurbaşkanı Maia Sandu, dört Rus insansız hava aracının Moldova hava sahasını ihlal ettiğini ve en az birinin ülkenin kuzeyinde patladığını açıkladı.

🔹 Avrupa liderleri, Kremlin’in Batı’ya karşı hibrit savaşının yoğunlaşabileceği uyarısında bulunuyor. CIA, Rusya’nın İtalya, İspanya ve Fransa’ya denizden insansız hava aracı saldırıları düzenleme planlarına ilişkin endişelerini paylaştı.

🔹 Rusya’nın Doğu Avrupa ve Baltıklar’dan Akdeniz ile Batı Avrupa’ya yönelmesi, limanları, havalimanlarını ve diğer altyapıyı hedef almak üzere denizdeki konteyner gemilerinden insansız hava araçları fırlatması bekleniyor.

🔹 ABD'nin Çin Büyükelçisi David Perdue, Başkan Donald Trump'ın Çin Devlet Başkanı Şi Cinping'e bir noktada ABD silahları satın almak isteyip istemediğini sorduğunu açıkladı.

🔹 Trump, Tayvan'a yapılması planlanan ABD silah satışını Şi'ye Washington'ın dünya genelinde çok sayıda ülkeye silah sattığını söyleyerek gerekçelendirdi.

🔹 Perdue, Trump'ın Tayvan konusunda şimdiye kadar gördüğü en güçlü başkan olduğunu söyledi ve Trump yönetiminin Tayvan'a çok sayıda silah sattığını belirtti.

🔹 Trump ve Şi, Tayvan'a gelecekte yapılacak ABD silah satışlarını görüşmeye devam ediyor.

🔹 ABD yasaları, Washington'ı Tayvan'a kendisini savunması için gerekli araçları sağlamakla yükümlü kılıyor. ABD, Tayvan'ı ülke olarak tanımamasına rağmen adanın en güçlü gayriresmî destekçisi ve silah tedarikçisi konumunda bulunuyor.

🔹 Çin, Washington'dan Tayvan'a silah satışlarını durdurmasını talep ediyor. ABD, Trump ve Şi'nin mayıs ayında Pekin'de yaptığı görüşmenin ardından 14 milyar dolarlık rekor silah paketinin satışını duraklattı.

🔹 Trump, Tayvan'a silah satışlarını Çin'le müzakerelerde kullanılabilecek çok iyi bir pazarlık kozu olarak nitelendirdi.

🔹 Şi, geçen hafta Beyaz Saray'daki özel görüşmelerinde Trump'tan Tayvan'ın bağımsızlığına karşı çıkmasını istedi.

🔹 Yapay zekâ patlaması, ChatGPT’nin halka açık lansmanından yaklaşık dört yıl sonra sürüyor; yatırımcılar ivmenin ne zaman duracağına dair işaretleri izliyor.

🔹 Veri merkezleri için yeterli enerji bulunmaması, yeterli sayıda ödeme yapan müşteri olmaması, yeni girişimlerin büyük yapay zekâ modeli geliştiricilerini zorlaması ve yükselen faizlerin borçlanma maliyetlerini artırması sektör için risk oluşturuyor.

🔹 Piyasa patlamaları, yeni sermaye toplama imkânı kapandığında hızla düşüşe dönüşebilir. “Funding gap” ve “burn rate” terimlerinin yeniden yaygınlaşması, şirketlerin yeni finansmana erişimde zorlandığını gösterebilir.

🔹 Pets.com, 2000 yılında yatırımcılardan sürekli nakit toplayabildi; şirket 5 dolara sattığı ürünleri 10 dolara satın alıyor ve 50 dolara pazarlıyordu. Piyasa çöküp finansman kesilince şirket Kasım 2000’de faaliyetlerini durdurdu.

🔹 Freddie Mac, Kasım 2007’de artan mortgage zararları karşısında düzenleyici sermayesini güçlendirmek için temettüsünü düşürdü ve 6 milyar dolarlık imtiyazlı hisse sattı. Fannie Mae ve Freddie Mac, Eylül 2008’de kayyım yönetimine alındı.

🔹 OpenAI bu yıl halka arz olmayacağını açıkladı. Holtec Nuclear halka arz planlarını durdurdu, Anthropic ise planlanan halka arzını ekimden kasıma erteledi.

🔹 Bu gelişmeler, şirketlerin özel piyasalarda finansman sağlayabildiği sürece sermaye penceresinin kapandığını göstermiyor. Holtec kârlı durumda ve nükleer enerji alanında başka yerleşik işletmelere sahip.

🔹 OpenAI ve Anthropic’in mali tabloları kamuya açık değil; şirketler yüksek miktarda nakit tüketiyor ve geleneksel ölçütlerle görünür kârları bulunmuyor.

🔹 Nvidia ve SoftBank’ın OpenAI’yi finanse etmeyi sürdürmesi, yapay zekâ ekosisteminin kendi kendine yetebilir hâle gelmesi beklentisini destekliyor. OpenAI’nin yeni finansman bulabilmesi, Oracle’ın veri merkezlerine yönelik borçla finanse edilen yatırımlarını sürdürmesini de kolaylaştırıyor.

🔹 Sermaye penceresi daralır ve önemli yapay zekâ girişimleri için finansman açığı oluşursa, yapay zekâ yatırımlarının arkasındaki ivme hızla tersine dönebilir.