Bugünün yüksek getirili dünyası için doğru tahvil stratejisini seçmek
Wall Street Journal
🔹 Hazine tahvillerinin getirileri son yılların en yüksek seviyelerine yaklaşırken yatırımcıların tahvil alımındaki temel amaçlarını belirlemesi gerekiyor.
🔹 Yatırımcılar tahvillere, yüksek getiriler nedeniyle fiyatları ucuz gördükleri için işlem amacıyla veya düzenli geliri belirli harcamaları karşılamak için yönelebilir.
🔹 Vadesine kadar elde tutulan bireysel tahvil, faiz ödemeleri ve vade sonunda geri alınacak anapara açısından daha öngörülebilir nakit akışı sağlar.
🔹 Tahvil ETF’lerinin çoğunda vade tarihi bulunmaz; fondaki tahvillerin anaparası yeni tahvillere yatırılır ve yatırımcılar paylarını sattıklarında güncel piyasa fiyatını alır.
🔹 Piyasa getirileri yükseldiğinde tahvil ETF’lerinin pay fiyatları düşebilir; getiriler gerilediğinde pay fiyatları artabilir.
🔹 Tahvil fonlarının getirileri, portföye yeni tahvillerin eklenmesi ve fon değerinin değişmesi nedeniyle belirsiz kalabilir. Bireysel tahvilin vadesinden önce satılması da zarar riski taşır.
🔹 Ekim 2020’den bu haftaya kadar iShares 3-7 Year Treasury Bond ETF’nin fiyatı yaklaşık yüzde 15 düştü; yeniden yatırılan ödemeler dahil toplam getirisi ise neredeyse yatay kaldı.
🔹 Getirilerin yükseldiği dönemlerde fonların dağıtımları zamanla artabilir ve bu ek gelir uzun vadede fiyat kaybını telafi edebilir.
🔹 Tanımlı vadeli ETF’ler, tahvilleri vadeye kadar tutarak bireysel tahvil alımına benzer bir yapı sunmayı ve vade sonunda anaparayı yatırımcılara geri vermeyi amaçlar.
🔹 Yatırımcılar farklı vade tarihleri içeren bireysel tahvil merdivenleri veya tanımlı vadeli ETF’ler kullanabilir; enflasyona endeksli Hazine tahvillerinde anapara, tüketici fiyat endeksindeki değişime göre ayarlanır.