🔹 tradeXYZ ve Gate.com, Pazartesi günü Şanghay Borsası’nda işlem görmeye başlaması beklenen Çinli çip üreticisi CXMT’nin hisselerini takip eden sürekli vadeli işlemler başlattı.
🔹 Sürekli vadeli işlemler, Çin’in yapay zekâ kapasitesine yatırım yapmak isteyen yerli yatırımcılar arasında ilgi gören ancak yabancı yatırımcıların erişmekte zorlandığı anakara Çin hisselerinin fiyat hareketlerine maruz kalma imkânı sağlıyor.
🔹 Son 24 saatte yaklaşık 19 milyon dolar değerinde CXMT sürekli vadeli işlemi işlem gördü. CXMT, Çin ana karasında 2010’dan bu yana gerçekleştirilecek en büyük halka arz kapsamında yaklaşık 10 milyar dolar toplamayı hedefliyor.
🔹 tradeXYZ, çarşamba günü Şanghay’da işlem gören çip üreticisi GigaDevice Semiconductor için 10 kata kadar kaldıraç sunan bir sürekli vadeli işlem ürünü duyurdu.
🔹 Kripto piyasalarında ortaya çıkan sürekli vadeli işlemler, dayanak varlık üzerinde hak sağlamıyor ve vade tarihi taşımıyor. Bu ürünler genellikle kripto borsalarında listeleniyor ve stabil kripto paralarla satın alınıyor; SpaceX ve OpenAI için halka arz öncesi fiyat hareketlerine maruz kalmak amacıyla da kullanıldı.
🔹 Yabancı yatırımcılar Şanghay ve Shenzhen’deki hisselere Hong Kong Stock Connect programı veya Nitelikli Yabancı Kurumsal Yatırımcı programı üzerinden erişebiliyor. Her iki kanal da kotalara tabi bulunurken Stock Connect, yatırım yapılabilecek şirketlerin kapsamını sınırlandırıyor.
🔹 CXMT’nin işlem göreceği Şanghay Star Market’te bireysel yatırımcıların en az 500 bin renminbi (74 bin dolar) varlığa ve iki yıllık işlem deneyimine sahip olması gerekiyor.
🔹 Halka arz öncesi sürekli vadeli işlemin fiyatı, şirketin halka açıldığı andaki tahmini değerine dayanıyor. Hisse, sürekli vadeli işlem fiyatının üzerinde listelenirse türev ürünün sahibi kâr elde ediyor; halka arz sonrasında fiyat, veri akışı aracılığıyla dayanak varlığın fiyatıyla eşleştirilebiliyor.
🔹 Vade tarihinin bulunmaması, yatırımcıların hisse halka arz edildikten sonra da sürekli vadeli işlemi kullanarak fiyat hareketlerini takip etmesine imkân veriyor. Çinli bireysel yatırımcılar bu araçları SpaceX’e maruz kalmak ve sermaye çıkışlarını sınırlayan kontrolleri aşmak için kullandı.
🔹 Sürekli vadeli işlemler, finansal araç olarak hukuki statülerinin belirlenmesi konusunda düzenleyiciler için zorluk oluşturuyor. HTX Research başanalisti Andy Liu, bu ürünlerin gerçek hisse sahipliğinden çok kaldıraçlı tahmin piyasalarına benzediğini söyledi.
🔹 Singapur Para Otoritesi, CXMT sürekli vadeli işlemlerinin başlıca işlem platformu Hyperliquid’i geçen ay yatırımcı uyarı listesine ekledi. Liste, MAS tarafından lisanslı veya düzenlenen kuruluşlar olarak yanlış algılanabilecek platformları kapsıyor.
🔹 Gate.com, konuyla ilgili soruları yetkili kurumlara yönlendirdi. Hyperliquid yanıt vermedi; anonim olarak kurulan merkeziyetsiz işlem protokolü tradeXYZ’ye ise ulaşılamadı.
🔹 Auros işlem yöneticisi Le Shi, farklı yargı bölgelerinin dışında faaliyet gösteren bu araçların düzenleyiciler tarafından sınırlandırılmasının zor olabileceğini söyledi. Shi, beş yıl içinde ABD, Hong Kong ve Japonya’daki tüm hisselerin kripto piyasalarında işlem görebileceğini belirtti.