‘Trump Trade’ Borsada Kaybedene Dönüşüyor
Bloomberg
🔹 Donald Trump’ın ikinci kez başkan seçilmesinin ardından bireysel ve profesyonel yatırımcılar, agresif ekonomi politikalarından yararlanması beklenen hisselere yöneldi.
🔹 Konut inşaatı, savunma harcamaları ve üretimin ABD’ye geri taşınması temalarındaki 12 borsa yatırım fonundan oluşan Ned Davis Research Trump Trade Endeksi, yılın başında S&P 500’ü geride bıraktıktan sonra mayıstan bu yana yaklaşık %16 düştü. Endeksteki bazı fonlar yıl genelinde de ekside işlem görüyor.
🔹 İran’la çatışma enerji fiyatlarını, enflasyon beklentilerini, faiz oranlarını ve doların değerini yükseltti; bu gelişmeler Trump Trade’deki gerilemeyi hızlandırdı.
🔹 VanEck Rare Earth and Strategic Metals ETF, Global X Uranium ETF ve Global X Defense Tech ETF, yılın ilk çeyreğinde farklı dönemlerde en az %20 yükseldi ancak ikinci çeyreğin ardından eksiye geçti.
🔹 Yapay zekâ yatırımlarına yönelen ve geleneksel döngüsel sektörlerden uzak duran yatırımcılar daha iyi performans gösterdi; ABD imalatı, ağır sanayi ve işçi sınıfı tüketimine odaklanan yatırımcılar kayıp yaşadı.
🔹 Truth Social God Bless America ETF, savaşın başlamasından bu yana her ay fon çıkışı yaşadı. YALL koduyla işlem gören fon bu yıl %4’ten fazla gerilerken S&P 500 yaklaşık %8 yükseldi.
🔹 Trump Media & Technology Group hisseleri temmuzda yükselse de yıl başından bu yana %35 değer kaybetti. Truth Social God Bless America ETF’si şirket hisselerini portföyünde bulundurmuyor.
🔹 Point Bridge America First ETF, MAGA koduyla işlem görüyor ve İran savaşının başladığı mart ayında geniş ABD hisse piyasasından daha sınırlı geriledi; fon yıl genelinde yükselişini korudu.
🔹 Hal Lambert, enerji ağırlığının MAGA ETF’sinin S&P 500’e yakın performans göstermesine yardımcı olduğunu söyledi.
🔹 Yatırımcılar, Trump’ın sosyal medya paylaşımlarını ve başkanlık kararnamelerini takip ederken politikaların geri çekilmesi veya değiştirilmesi nedeniyle piyasa üzerindeki etkileri değerlendirmekte zorlanıyor.
🔹 Trump yönetimi, süresi dolan geçici %10’luk küresel tarifeyi 1930 tarihli Gümrük Tarifesi Yasası’nın 338. bölümü kapsamındaki hedefli uygulamalarla değiştirdi. Kanada’dan gelen bira, şarap, kâğıt ve hokey sopası gibi ürünlere bu hafta %50 gümrük vergisi getirildi; Çin ve Avrupa yeni hedefler arasında bulunuyor.
🔹 Michael O’Rourke, İran savaşı ve tarifeler nedeniyle yatırımcıların bu politikaları mümkün olduğunca göz ardı ettiğini söyledi.
🔹 Mark Malek, enflasyon ve petrol fiyatları yüksekken tarifelerin artırılmasının şirket kâr marjlarındaki genişlemeyi yavaşlatabileceği uyarısında bulundu. Hürmüz Boğazı’nın İran savaşı nedeniyle kapanmasına rağmen borsanın yükselmesi, piyasanın mevcut toparlanma kapasitesini büyük ölçüde kullandığına işaret ediyor.
🔹 Hal Lambert, Trump politikalarının borsada uzun vadede kazananlar yaratabileceğini ve üretim tesisi kurmanın kısa sürede gerçekleşmeyeceğini söyledi.