Yatırımcılar AstraZeneca’nın 400 milyar dolarlık mega anlaşmasını nasıl engelledi
Financial Times
🔹 AstraZeneca Üst Yöneticisi Pascal Soriot, 2030 yılına kadar 80 milyar dolarlık gelir hedefine ulaşmak için büyük bir anlaşmaya ihtiyaç olmadığını yatırımcılara defalarca söyledi. Buna rağmen şirket, ABD merkezli Bristol Myers Squibb’i satın almak için mega birleşme görüşmeleri yürüttü.
🔹 AstraZeneca ile Bristol Myers Squibb, ilkbahar ve yaz aylarında görüşmeler yaptı. Ağustos ayının başında, AstraZeneca’nın Bristol Myers Squibb’i primli ve büyük ölçüde hisse bazlı bir anlaşmayla satın alması ciddi biçimde ele alındı.
🔹 Taraflar fiyat konusunda anlaşmaya yaklaşırken, nakit ödeme bölümünün finansmanı için büyük ABD bankalarıyla görüşmeler yürütüldü. Hukuk ve finans danışmanları, ağustos ortasında yapılması planlanan duyuru için çalışmalarını hızlandırdı.
🔹 Yaklaşık 400 milyar dolarlık anlaşma, şirketleri gelir bakımından dünyanın en büyük ilaç üreticisi haline getirebilirdi. AstraZeneca’nın temmuz sonundaki piyasa değeri 264 milyar dolar, Bristol Myers Squibb’in piyasa değeri ise 133 milyar dolar seviyesindeydi.
🔹 Anlaşma görüşmelerinin duyulmasının ardından AstraZeneca hisseleri 3 Ağustos’ta yüzde 9 geriledi. Bu düşüş, şirketin Mart 2020’deki koronavirüs kaynaklı piyasa çalkantısından bu yana en kötü işlem gününü yaşamasına yol açtı.
🔹 AstraZeneca yatırımcıları, mega birleşme fikrine karşı çıktı. AstraZeneca Yönetim Kurulu, başkan Michel Demaré’nin liderliğinde 3 Ağustos akşamı görüşmelerin sona erdirilmesi talimatını verdi.
🔹 Birleşme, Bristol Myers Squibb’in gelirlerinin yaklaşık yarısının 2028’den itibaren patent sürelerinin dolması nedeniyle tehdit altında olması ve kan sulandırıcı Eliquis’in jenerik rekabetle karşılaşacak olması nedeniyle risk taşıyordu.
🔹 Anlaşma, iki şirketin geniş onkoloji bölümleri nedeniyle antitröst incelemesiyle de karşılaşabilirdi. Birleşmenin önemli ölçüde maliyet kesintisi sağlaması beklenirken, iki büyük kuruluşun entegrasyonu bilimsel yenilik ve araştırma verimliliği açısından zorluk yaratabilirdi.
🔹 Birleşme gerçekleşseydi, şirketlerin yıllık toplam geliri 100 milyar doların üzerine çıkacaktı. AstraZeneca’nın faaliyet odağı ABD’ye daha fazla kayacak, Birleşik Krallık’tan uzaklaşacaktı.
🔹 Birleşik Krallık hükümet yetkilileri, AstraZeneca’nın birleşme yoluyla merkez ağırlığını ABD’ye kaydırmasından endişe etti. Başbakanın iş danışmanı Varun Chandra’nın liderliğinde, Downing Street ve Kabine Ofisi ekiplerinin yer aldığı hükümetler arası bir izleme ekibi kuruldu.
🔹 Pascal Soriot’nun AstraZeneca döneminde Pfizer’ın 69 milyar sterlinlik devralma teklifinin reddedilmesi, Daiichi Sankyo ortaklığı ve 39 milyar dolarlık Alexion Pharmaceuticals satın alması öne çıkan büyük ölçekli işlemler arasında yer aldı.
🔹 AstraZeneca, geçen yıl 58,7 milyar dolar gelir elde etti. Şirket, 2030 yılı için 80 milyar dolarlık satış hedefi belirledi ve bu hedefe ulaşması bekleniyor.