Japon hayat sigortacılarının gerçekleşmemiş tahvil zararları faizler yükselirken 200 milyar dolara yaklaştı
Nikkei Asia
🔹 Japonya’nın büyük hayat sigortacılarının yurt içi tahvillerindeki gerçekleşmemiş zararlar haziran sonu itibarıyla yıllık yüzde 60 artarak 30,86 trilyon yene (194 milyar dolar) ulaştı.
🔹 14 büyük hayat sigortacısından 13’ünün verileri üzerinden hesaplanan tahvil zararları, şirketlerin yurt içi hisselerindeki gerçekleşmemiş kazançlarını aştı. Hisse kazançları yıllık yüzde 48 artışla 30,03 trilyon yene çıktı.
🔹 30 yıllık Japon devlet tahvili getirileri haziran sonunda yüzde 3,9 seviyesine yükseldi. Getiriler, Temmuz 2023 sonuna kıyasla yaklaşık 2,7 puan arttı.
🔹 Japonya Merkez Bankasının ilave faiz artırımlarına ilişkin beklentiler ve mali genişleme endişeleri, tahvil getirilerindeki yükselişi haziran sonrasında da sürdürdü.
🔹 Hayat sigortacıları gelecekteki poliçe yükümlülüklerini karşılamak için çok uzun vadeli Japon devlet tahvillerine yatırım yapıyor. Tahviller vade sonuna kadar tutulduğunda gerçekleşmemiş zararlar kural olarak ortadan kalkıyor.
🔹 Bir tahvilin piyasa değeri satın alma maliyetinin yüzde 50 altına düşerse sigortacılar değer düşüklüğü zararı kaydetmek zorunda kalabilir. Nippon Life Insurance nisan-haziran döneminde 44 milyar yen, Meiji Yasuda Life Insurance ise 25,3 milyar yen değer düşüklüğü zararı kaydetti.
🔹 Varlıkların vadesi sigorta yükümlülüklerinden uzun olduğunda yükselen faizler net varlıkları azaltabiliyor. Sigortacılar varlık vadelerini kısaltmak için tahvil sattığında gerçekleşmemiş zararlar gerçekleşmiş zararlara dönüşebiliyor.
🔹 Sony Life Insurance’ın poliçe sona erme ve nakde çevirme oranı nisan-haziran döneminde yıllık 0,2 puan artarak yüzde 1,4’e yükseldi. T&D Financial Life Insurance’ın oranı 0,88 puan artışla yüzde 1,56 oldu.
🔹 Sony Financial Group Finans Direktörü Sadahiko Hayakawa, poliçe iptali eğilimlerinin her zamankinden daha yakından izlenmesi gerektiğini söyledi.
🔹 14 büyük sigortacının temel faaliyet kârı nisan-haziran döneminde yıllık yüzde 37 artarak 951,8 milyar yene ulaştı; 12 şirket kâr artışı açıkladı. Sigortacılar daha yüksek getiri için yüksek getirili tahvillere yönelirken, küçük ve orta ölçekli şirketlerin hisse senedi portföyleri daha sınırlı kalıyor.